تراجع نمو الرهن العقاري في خريف 2024، لكن الرهون العقارية المرتبطة بالاستثمار في ارتفاع
في أوائل نوفمبر، أصدرت وكالة كندا للرهن العقاري والإسكان (CMHC) تقريرها عن صناعة الرهن العقاري السكني لخريف 2024، والذي يقدم رؤى حول أحدث الاتجاهات في سوق الرهن العقاري الكندي. يتناول التقرير نمو ديون الرهن العقاري وسلوك المقترضين واتجاهات الممتلكات الاستثمارية ومعدلات التخلف عن السداد.
نمو بطيء في الرهون العقارية
وصلت ديون الرهن العقاري السكني الكندية إلى 2.2 تريليون دولار كندي في يوليو 2024، مما يعكس زيادة متواضعة بنسبة 3.5% مقارنة بالعام السابق. هذا المعدل البطيء للنمو أقل من المتوسطات التاريخية ويعكس الحذر الذي اتبعه العديد من المشترين خلال العام. فقد أدت تكاليف الاقتراض المرتفعة وأسعار المنازل العالية إلى إبقاء المشترين المحتملين على الهامش، حيث ينتظر الكثير منهم ظروفًا أكثر ملاءمة.
ومع ذلك، تشير CMHC إلى أن التوقعات قد تتغير في الأشهر المقبلة. فقد قام بنك كندا بخفض أسعار الفائدة بشكل متتابع منذ يونيو الماضي، بما في ذلك تخفيض ملحوظ بمقدار 50 نقطة أساس في أكتوبر. تهدف هذه التخفيضات إلى تحفيز النشاط الاقتصادي؛ وفقًا لتانيا بورا-أوشوا نائبة كبير الاقتصاديين لدى CMHC، فإن هذه التخفيضات قد “تشعل زيادة نشاط القروض خلال بقية عام 2024 وحتى عام 2025”.
تحولات في شروط القروض وتفضيلات المقترضين
من بين الاتجاهات الرئيسية التي لوحظت في عام 2024 هو تحول تفضيلات المقترضين نحو قروض ذات معدلات ثابتة قصيرة الأجل. مع توقع المزيد من تخفيض الأسعار، أصبح العديد من المقترضين مترددين بشأن الالتزام بالقروض التقليدية ذات الخمس سنوات الثابتة. بدلاً من ذلك، كانت أكثر من نصف القروض الجديدة الممنوحة في يوليو لفترات تتراوح بين ثلاث وخمس سنوات أقل قليلاً بسبب الفرق الضئيل بين معدلات هذه الفترات والخيارات القياسية لمدة خمس سنوات.
التجديدات المتوقعة لعام 2025
يواجه جزء كبير من سوق الرهن العقاري تقلبًا محتملاً قريبًا جدًا مع تجديد حوالي 1.2 مليون قرض ثابت يصل إجماليه لأكثر من 300 مليار دولار كندي بحلول عام 2025. ومن المتوقع أن يواجه هؤلاء المقترضون معدلات فائدة أعلى بكثير عند التجديد مما قد يؤثر بشكل كبير على استقرارهم المالي خاصةً بالنظر لمستويات الديون الأسرية المرتفعة بالفعل.
معدلات التخلف عن سداد القرض
شهد معدل التخلف عن سداد القرض ارتفاعاً طفيفاً خلال عام 2024 حيث ارتفع من %0.17 خلال الربع الرابع لعام 2023 إلى %0.19 خلال الربع الثاني لعام 2024؛ رغم أن هذا الارتفاع لا يزال أقل بكثير مقارنة بالمستويات التي كانت قبل الجائحة وأقل بكثير أيضًا عن المتوسط التاريخي منذ عام1990.
زيادة حصة قروض الممتلكات الاستثمارية
هناك اتجاه متزايد داخل سوق الرهن العقاري الكندية يتمثل بزيادة حصة القروض الموجهة نحو الممتلكات الاستثمارية؛ حيث تشير البيانات الصادرة عن البنوك المعتمدة إلى انخفاض تدريجي بنسبة %75 للقروض المستخدمة للمنازل المملوكة للمالك حتى وصلت لـ%70 بحلول الربع الثالث لعام2019 بينما ارتفعت حصة قروض الممتلكات الاستثمارية والإيجارية لتصل لـ%17 بعد أن كانت %13 قبل أربع سنوات.
المقرضون البديلون وديناميات السوق
بدأ المقرضون البديلون يكتسبون زخمًا خاصًة خلال النصف الأول لعام2019؛ إذ شهدت أصولهم تحت الإدارة نمواً بنسبة %4,9 سنويًا حتى تجاوزت معدل النمو العام لديون الرهون البالغ %3,5 . ومع ذلك ، وفقاً لـCMHC ، فإن النشاط المتزايد يأتي مع مخاطر أعلى كما يتضح من زيادة حالات العجز والتخليص ، خاصة ضمن شريحة المنازل الفردية .
بينما حافظ المقرضون التقليديون مثل أكبر ستة بنوك على موقعهم المسيطر بالسوق holding73,1% of outstanding mortgages إلا أن حصتهم انخفضت بالنسبة للقروض الجديدة الممنوحة لتصل فقط54,5%.
هذا التحليل يعكس حالة السوق الحالية ويشير الى ضرورة متابعة التطورات المستقبلية بعناية لضمان استقرار القطاع المالي والمساعدة على اتخاذ قرارات مستنيرة للمستثمرين والمقترضين على حد سواء.
